Girişim Sermayesi Fonlarına Bakanlık Tarafından Kaynak Aktarımına İlişkin Yönetmelik Yürürlüğe Girdi

A. Giriş

28 Kasım 2025 tarihli ve 33091 sayılı Resmî Gazete'de Girişim Sermayesi Fonlarına Katılım ve Girişim Sermayesi Uygulamaları Hakkında Yönetmelik ("Yönetmelik") yayımlanmıştır. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı ile Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından hazırlanan bu Yönetmelik ile kamu kaynaklarının teknoloji ve yenilik odaklı girişim sermayesi fonlarına aktarılmasına ilişkin usul ve esaslar düzenlenmiştir.

Kaynak sağlanacak girişim sermayesi fonlarına yönelik yapılacak çağrılar, başvuru şartları, fonların değerlendirilmesinden sorumlu fon değerlendirme komisyonu ile uygulanacak değerlendirme kriterleri, yatırım süreçleri ile raporlama ve denetim uygulamalarına ilişkin ayrıntılı hükümler içeren Yönetmelik, girişim sermayesi alanında standart, şeffaf ve denetlenebilir bir kaynak sağlama mekanizması tesis edilmesini hedeflemektedir.

Yönetmelik'e buradan ulaşabilirsiniz.

B. Yönetmeliğin Kapsamı ve Uygulanacağı Fonlar

Girişim sermayesi fonlarına kaynak aktarılmasın ilişkin Yönetmelik'te, Kalkınma Ajansları Genel Müdürlüğü ve kalkınma ajansları tarafından desteklenen veya desteklenecek girişim sermayesi fonları kapsam dışında bırakılmıştır.

Bunun dışında girişim sermayesi fonlarına ilişkin Yönetmelik ile herhangi bir tanım getirilmemiş olup başkaca bir sınırlama da yapılmamıştır. Bu doğrultuda, kaynak sağlanacak fonların detaylarına ve niteliklerine çağrı metninde yer verilecektir.

C. Kamu Kaynaklarından Yararlanma Aşamaları

i. Çağrı ve Başvuru Şartları

Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı ("Bakanlık") çağrı amaçlarını ve alanlarını belirlemesinin üzerine çağrı duyurusu yapar. Yapılan her çağrı duyurusunda girişim sermayesi fonlarından talep edilen belgeler, fonlara sağlanacak kaynağın üst sınırı, kaynağın kullanılabileceği amaç, değerlendirme kriterleri gibi hususlar yer alacaktır.

Bakanlık, ilk defa girişim sermayesi fonu kuracak olanlar için, fonun en az %50'sinin diğer yatırımcılar tarafından taahhüt edilmesi koşuluyla, değerlendirme kriterlerinin uygulanmasına gerek olmadığına karar verebilir.

ii. Fon Değerlendirme Komisyonu ve Değerlendirme Kriterleri

Çağrı üzerine başvuru yapan girişim sermayesi fonlarından çağrı özel şartlarını sağlayanlar Fon Değerlendirme Komisyonu'na ("Komisyon") sunulacaktır.
Komisyon, Milli Teknoloji Genel Müdürü veya görevlendireceği genel müdür yardımcısı başkanlığında, finans, ekonomi, yatırım ve girişim sermayesi alanlarında en az birinde uzmanlığı bulunan 4 kişi ile birlikte toplamda 5 kişiden oluşacak şekilde toplanır. Yönetmelik kapsamında hangi girişim sermayesi fonuna yatırım yapılacağı Komisyon görüşü alınarak Sanayi ve Teknoloji Bakanı tarafından belirlenir.

Komisyon tarafından aşağıdaki kriterler dikkate alınacaktır:

• Fon yöneticisinin girişim sermayesi veya özel sermaye fonları alanındaki tecrübesi,
• Fon yöneticisinin öncelikli sektör ve alanlardaki tecrübesi,
• Fon yöneticisinin daha önce gerçekleştirdiği yatırımlarından elde ettiği getiri ve bu getirinin toplam yatırıma oranı,
• Fonun yönetim masrafları,
• Diğer yatırımcılar tarafından fona taahhüt edilen tutarın Bakanlıkça taahhüt edilen tutara oranı,
• Bakanlık tarafından çağrı duyurusunda belirlenen nitel veya nicel kriterler ve diğer hususlar.

D. Yatırımcı Sözleşmesi ve Zorunlu Unsurları

Yönetmelik kapsamında kaynak aktarımı yapılan girişim sermayesi fonu, yatırımcı sözleşmesinde belirlenen amaç ve hedefler doğrultusunda yatırım yapmakla yükümlüdür.

Fonun hukuki dayanağını oluşturan, fon yöneticisi ile Bakanlık arasında akdedilen yatırımcı sözleşmesinde zorunlu olarak fonun amacı, yetkileri, yönetimi ve temsili, Bakanlık ve fon yöneticisinin sorumlulukları, yatırımcıların fon kaynaklarına, getiriye, yönetim ücretlerine ve giderlerine katılım oranları ile bunlara ilişkin hesaplama yöntemi, yatırımlarda kullanılabilecek yöntem, kural ve sınırlamalar, fon süresi, yatırım ve çıkış dönemi, tasfiye süreci, yönetim ücretleri, yatırımcı yükümlülükleri ve kaynak aktarımı ve fon malvarlığının saklanmasına ilişkin hususlara yer verilmesi gerekir.

Detayları yatırımcı sözleşmesinde belirlenecek olmakla birlikte fon masrafları, yönetim ücretleri, yatırım giderleri gibi kalemler fon varlığından karşılanacaktır.

E. Yatırım Yapılması Yasak Olan Alanlar ve Yaptırımı

Kaynak aktarımı yapılan girişim sermayesi fonunun mevzuata aykırı şekilde bir ürünün üretimi, ticareti veya hizmetin verilmesi ile ilgili faaliyetlerde, hukuka, kamu düzenine ve genel ahlaka aykırı olan faaliyetlerde, tütün, alkol, kumarhane ve bahis oyunları ile ilgili faaliyetlerde, münhasıran gayrimenkul yatırımlarına yönelik faaliyetlerde ve siyasi veya etnik içerikli faaliyetlerde bulunan şirketlere yatırım yapması yasaktır.

Fona aktarılan kaynağın usulsüz ve amacı dışında kullanıldığının Bakanlıkça doğrudan veya dolaylı olarak tespiti halinde Bakanlık, kaynak taahhüdünü yerine getirmeme, fonun tasfiye edilmesi gibi tedbirleri alma, ilgili kamu kurum veya kuruluşlarına bildirimde bulunma ve hukukî yollara başvurma hakkına sahiptir.

F. Diğer Hususlar

i. Fonun İzlenmesi ve Denetimi

Fon yöneticisi, Bakanlığa her üç ayda bir, yapılan yatırımlara ilişkin mevcut durum, yürütülen çalışmalar, sağlanan ilerlemeler ve karşılaşılan riskler hakkında rapor sunar. Her bir hesap dönemi sonunda ise bağımsız bir denetim şirketi tarafından yıllık denetim raporu hazırlanır.

ii. Yatırım Komitesinde Bakanlığın Temsili

Yatırım kararları, yatırım komitesince alınır ve yatırımcı sözleşmesinde yatırım komitesinde Bakanlığın temsil edilip edilmeyeceği ve kaç üye ile temsil edileceği, komitenin karar alma yöntemi gibi hususlar yer alır.

Bunlara ek olarak Bakanlığın fon kaynaklarının %50'sinden fazlasını taahhüt ettiği fonların yatırım komitesinde yer alacak kişiler, Bakanlığın onayı ile belirlenir.

iii. Yatırım Alanları ve Diğer Fonlara Yatırım Şartları

Fonlara tahsis edilen kamu kaynağı, teknoloji, teknolojik üretim ve yenilik faaliyetlerini desteklemek amacıyla girişimlere, doğrudan girişimlere veya girişim sermayesi fonlarına yatırım yapmak için kullanılabilir. Kaynak aktarımı yapılan fonun farklı diğer girişim sermayesi fonlarına yatırım yapabilmesi için ise yatırım yapacağı fonun çağrı özel şartlarını karşılaması gerekmektedir.

iv. Fonun Süresi ve Yatırımlardan Çıkış

Girişim sermayesi fonlarının süresi, süresinin uzatılması, fonun tasfiyesi, fonda kalan bakiye tutarının akıbeti ile bunlara dair kararlarda yetkili kurul, komite ya da kişilere ilişkin hususlar, fonun amaçlarına uygun olarak yatırımcı sözleşmesinde belirlenir.

Girişim sermayesi fonlarının yatırım yaptığı şirket paylarının kısmi veya tam devrinden elde edilen gelir, fona geri aktarılır. Yatırım süresi devam ediyorsa, bu kaynak yeniden yatırım için kullanılabilir. Ancak yatırım süresi sona ermişse, geri dönen kaynak, Bakanlık merkez muhasebe biriminin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nezdindeki tahsilat hesabına aktarılır ve genel bütçeye gelir olarak kaydedilir.

G. Sonuç

Yönetmelik ile kamu kaynaklarının teknoloji ve yenilik odaklı girişim sermayesi fonlarına aktarımına ilişkin kapsamlı ve sistematik bir çerçeve oluşturulmuştur. Yönetmelik, yayım tarihi olan 28 Kasım 2025 itibarıyla yürürlüğe girmiştir.

The content of this article is intended to provide a general guide to the subject matter. Specialist advice should be sought about your specific circumstances.